你的位置:晋城市跆拳道协会 > 行业方案 > 6月将迎天量地方政府专项债发行,央行会降准吗?

6月将迎天量地方政府专项债发行,央行会降准吗?

发布日期:2022-12-05 05:43    点击次数:60

6月将迎天量地方政府专项债发行,央行会降准吗?

记者 王玉

财政部周一召开全国财政支持稳住经济大盘工作视频会议透露,截至5月27日,已累计发行新增专项债券1.85万亿元。会议要求,确保今年新增专项债券在6月底前基本发行完毕。

今年新增地方政府专项债券额度为3.65万亿元,与上年持平。按照财政部的要求,剩下的1.8万亿元将在一个月内基本发完。这无疑会给6月的资金面带来巨大压力。

分析师表示,届时央行或以加大逆回购、中期借贷便利(MLF)等公开市场操作力度为主,但若实体经济继续走弱,也不排除降低存款准备金率的可能性。

中信证券首席经济学家明明指出,除天量专项债发行外,预计6月国债净融资额可能在1700亿元左右。从净融资角度看,6月政府债整体净融资约在17000亿元左右。

与此同时,明明分析称,财政政策落实留抵退税、减税降费和专项债扩大投资的要求,预计财政支出进一步发力, 图层样式6月广义财政可能“支大于收”;预计5月不含非银的人民币存款将增加35000亿元,法定存款准备金将需要补充缴纳2800亿元,完全排除MLF以及逆回购到期的因素,预计6月仍然存在约5000亿元流动性缺口。

东方金诚国际信用评估有限公司首席宏观分析师王青指出,一方面,6月资金面存在较快收紧的风险,另一方面,当前市场流动性需要保持在一个略高于合理充裕的水平,行业方案为经济修复创造有利的货币金融条件。

“由此,我们判断货币政策将采取措施,为即将到来的专项债发行高峰护航。其中,6月15日(央行)加量操作MLF的概率最大,也不排除直接下调存款准备金率0.5个百分点的可能。”王青对界面新闻说。6月15日,将有2000亿元MLF到期。

他指出,降准不仅能够为专项债发行提供支持,也将在一定程度上释放稳增长政策加码的信号,有助于提振市场信心,刺激宏观经济总需求。

不过,上海证券固定收益首席分析师郑嘉伟认为,参考以往经验,在专项债发行高峰期,人民银行会以加大公开市场操作力度为主,而用降准来对冲资金缺口的可能性较小。

“专项债发行后很快会变成政府存款,8月底前基本使用到位,所以这期间央行只需维持资金面宽松就可以,没必要额外加大刺激力度。”郑嘉伟说。

他特别指出,目前我国商业银行整体存款准备金率已经降至8.1%,中小银行存款准备金率更低,进一步降准空间有限。不过,若后续实体经济仍承压较大,降准甚至下调MLF操作利率引导贷款市场报价利率(LPR)进一步下行也是有可能的。



Powered by 晋城市跆拳道协会 @2013-2022 RSS地图 HTML地图

Copyright 365站群 © 2013-2022 365建站器 版权所有